长益科技联合光电拟收购长益光电加码主业标的承诺三年扣非累计不低于55亿

用户投稿 2025年06月23日 12:32:01 8 0

联合光电拟收购长益光电加码主业标的承诺三年扣非累计不低于55亿

长江商报消息 ●长江商报记者江楚雅

联合光电（300691.SZ）进一步拓展光学镜头主业。

6月3日，联合光电宣布拟以发行股份及支付现金方式收购东莞市长益光电股份有限公司（以下简称“长益光电”）100%股权。

长益光电承诺2025—2027年扣非净利润分别不低于1.5亿元、1.8亿元、2.2亿元，三年累计不低于5.5亿元。

长江商报记者注意到，为进一步拓展智能驾驶领域、新型显示领域、人工智能与机器人领域等创新业务，公司加大研发投入。2020年—2024年，联合光电研发费用分别为1.18亿元、1.50亿元、1.60亿元、1.71亿元、2.14亿元，五年累计投入8.13亿元。

拟全资收购长益光电

6月3日，联合光电公告，公司拟通过发行股份购买长益光电100%的股份，同时募集配套资金。

联合光电是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头、光电产品的制造商及光学系统解决方案提供商，而长益光电则致力于光学镜头及光学精密零部件产品的研发、生产和销售，双方同属光学镜头行业。目前，长益光电主要产品为包括手机镜头、泛安防镜头等，客户包括舜宇光学、TP-Link、睿联技术、萤石科技等行业知名企业。其中，舜宇光学为公司第一大客户，贡献超50%营收。

财务数据显示，长益光电2023年、2024年及2025年一季度营收分别为2.44亿元、5.6亿元、1.33亿元，净利润分别为-5093.1万元、609.57万元、718.29万元。截至2025年一季度末，公司总资产为6.19亿元，净资产为2.36亿元（前述数据未经审计）。

长益光电承诺2025—2027年扣非净利润分别不低于1.5亿元、1.8亿元、2.2亿元，三年累计不低于5.5亿元，若未达标将进行股份补偿。

通过此次收购，联合光电可借助标的公司的技术积累和客户资源，快速切入消费级光电元器件领域，与上市公司擅长的高端光学镜头（如AR/VR模组、车载镜头）形成互补，共享研发平台，未来有望提升整体盈利能力。

联合光电表示，并购长益光电有助于增强加工制造能力和成本管控能力，助力上市公司提高市场占有率、提升持续盈利能力；与此同时，上市公司在研发设计、客户资源方面能够赋能长益光电精进发展，本次交易的配套募集资金项目也将提升其业务规模和发展质量。

加速布局创新业务

近年来，联合光电的业绩呈波动趋势。

2022年，联合光电实现营业收入15.05亿元，同比减少7.99%；净利润和扣非净利润分别为5590.36万元、3850.73万元，同比减少24.72%、41.6%。

2023年，公司实现营业收入16.47亿元，同比增长9.47%；净利润6429.27万元，同比增长15.01%；扣非净利润5313.02万元，同比增长27.12%。

2024年，联合光电实现营业收入18.80亿元，同比增长14%；净利润0.39亿元，同比下降39%。

2025年一季度，公司实现营业收入3.69亿元，同比下降3.54%；净利润亏损2398.67万元，上年同期净亏损146.53万元。

为拓展新的盈利增长点，联合光电近年来加速布局创新业务发展，主要体现在智能驾驶领域、新型显示领域、人工智能与机器人领域。

为促进创新业务发展，公司加大研发投入。2020年—2024年，联合光电研发费用分别为1.18亿元、1.50亿元、1.60亿元、1.71亿元、2.14亿元，五年累计达8.13亿元。2025年一季度，研发费用为0.63亿元，同比增长28.03%。

产能扩张同步提速，AR/VR方面，中山板芙基地新增2条Pancake光机模组产线，年产能达500万套；车载镜头方面，与联合汽车合作建设车载镜头二期项目，2025年产能提升至3000万颗/年；消费电子方面，并购后长益光电东莞基地将新增8条产线，2026年硅基镜头产能突破2亿颗。

“技术并购+产能扩张”双轮驱动下，其在创新型显示和智能驾驶领域取得不错成效。2024年，公司新型显示相关产品实现出货量和营收双增长，其中AR/VR产品营收同比增长约41%；伴随着智能驾驶新产线在中山板芙新厂落地，公司汽车电子相关产品产能同比提升100%，出货量同比提升超50%。

光学镜头行业整合：联合光电拟购买长益光电100%股份

6月3日，中山联合光电科技股份有限公司（以下简称“联合光电”）发布公告，宣布公司拟通过发行股份的方式购买东莞市长益光电股份有限公司（以下简称“长益光电”）100%的股份，并同步募集配套资金，交易价格尚未最终确定。此次交易标志着联合光电在光学镜头领域的进一步扩张，旨在通过资源整合提升市场竞争力。

根据预案，联合光电将以16.18元/股的发行价（不低于定价基准日前20日均价的80%）向长益光电12名股东支付股份对价，购买其合计持有的长益光电100%股份。交易完成后，长益光电将成为联合光电的全资子公司。同时，联合光电计划采用询价方式向不超过35名特定投资者发行股份，募集配套资金，用于支付相关税费、中介机构费用、标的公司项目建设以及补充公司或标的公司流动资金、偿还债务等。

截至预案签署日，本次交易的审计、评估工作尚未完成，标的资产的最终交易价格尚未确定。根据预案，标的资产的最终交易价格将参考符合《证券法》规定的资产评估机构出具的评估报告载明的评估值，由交易各方协商确定。

▍业务协同性

信息显示，联合光电成立于2005年，是一家集光成像、光显示、光感知为核心技术的光学系统解决方案制造企业，拥有光学防抖、超精密光学非球面、自由曲面、光波导等核心光学器件的核心技术，其中黑光真彩成像、快速聚焦技术是世界首创，产品广泛应用于视频监控、新型显示、智能驾驶等领域。

长益光电成立于2009年，致力于光学镜头及光学精密零部件产品的研发、生产和销售，目前主要产品包括手机镜头、泛安防镜头等，客户包括舜宇光学、TP-Link、睿联技术、萤石科技等行业知名企业。

据TSR 报告，2024 年安防镜头前三大厂商（宇瞳光学、舜宇光学、联合光电）已占据国内市场 65%以上的份额，体现了行业资源向具有规模优势的龙头企业倾斜的趋势。

联合光电表示，此次交易旨在巩固公司在光学镜头领域的市场地位，增强市场竞争力。通过收购长益光电，公司将丰富产品矩阵，特别是在定焦镜头领域实现突破，进一步提升加工制造能力和成本管控能力。同时，长益光电在手机镜头和泛安防镜头领域的优势将助力联合光电拓展市场份额，提升盈利能力。

▍不容忽视的单一大客户依赖

预案显示，截至2025年3月31日，长益光电资产总计6.19亿元，净资产为2.36亿元。2025年第一季度，长益光电实现营收1.33亿元，实现归母净利润718万元。

2023-2025年第一季度，长益光电对前五大客户销售占比均超70%，其中对舜宇光学的依赖度高达50%以上。舜宇光学作为全球手机镜头龙头（2022-2024年出货量连续第一），其客户集中度较高具备一定合理性。但鉴于镜头行业的现有市场格局和公司现有产品结构，在未来一段时间内，长益光电仍不可避免存在客户集中度较高和单一大客户依赖的风险。

▍行业整合潮下的思考与展望

本次交易发生在政策强力推动上市公司并购重组的窗口期。2024年9月证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，明确支持通过并购聚集新质生产力资源。联合光电此时出手并购，反映光学镜头行业愈发向高规模厂商靠拢。

长益光电总经理殷海明表示，长益光电的产品主要是泛安防镜头和手机镜头，联合光电则以变焦类镜头居多，并购后通过资源互补，可以实现在消费电子领域1+1>2的效果。

联合光电表示，长益光电在镜头产品的精益加工制造和成本管控能力上有突出的优势，在泛安防镜头和手机镜头领域覆盖了一批行业头部客户，形成了较好的市场竞争力和市场规模。整体来说，长益光电的质地和运营都比较成熟，比较契合公司产业链横向拓展的战略，期望双方会在技术、产品、市场资源上形成合力，携手助推公司的市场竞争力和经营业绩更上一个台阶。

对于中长期发展战略，联合光电称，公司将聚焦和服务于光学镜头主业，本次收购是公司布局泛安防镜头的重要一环。除此以外，公司依托在安防监控领域形成的护城河基础，加速在新型显示和智能驾驶领域的发展，主动探索适合公司发展的策略和路径，以提升公司整体市场竞争力和发展质量为目标。